Chiński detalista od mody szybkoprędzielnej Shein w wtorek rozpoczął notowania na giełdzie w Hongkongu. Pierwszy dzień handlu przyniósł silny spadek cen akcji – najniższy odnotowany poziom wyniósł ponad 10 % w pre‑debicie, a po otwarciu akcje utrzymywały się na podobnym poziomie (Investing.com - News).

Premiera giełdowa i warunki wyceny

Oferta publiczna (IPO – pierwsza oferta akcji szerokiej publiczności) była długo opóźniona, ale ostatecznie doszła do realizacji w Hongkongu. Według Financial Times - Companies, Shein zakończył debiut po “bargain-basement valuation”, czyli wycenie znacznie niższej od oczekiwań rynku.

W ramach oferty spółka pozyskała 1,7 miliarda dolarów, co dało jej kapitalizację rynkową około 26 mld USD (Źródło: ZeroHedge). Dla porównania, w czasie szczytu pandemii COVID‑19 w 2022 roku wycena Shein wynosiła blisko 100 mld USD – spadek o ok. 74 mld USD.

Kurs akcji po debiucie

W pierwszych minutach notowań akcje spadły aż do 10 %, a później częściowo odzyskały straty, kończąc sesję w stanie “flat” – czyli bez wyraźnego trendu (MarketWatch - Top Stories). Dodatkowy komentarz tego samego serwisu podkreślał, że spadek nastąpił po czterech latach publicznej krytyki związanej z warunkami pracy i etyką produkcji.

Powody niepewności inwestorów

Według analityków z ZeroHedge, głównymi obawami są spowolnienie tempa wzrostu przy rosnących stratach oraz silna konkurencja zarówno ze strony innych platform e‑commerce, jak i tradycyjnych sieci odzieżowych (Źródło: ZeroHedge). Vey‑Sern Ling z Union Bancaire Privée zauważył, że model biznesowy Shein jest coraz bardziej narażony na zmieniające się regulacje międzynarodowe.

Shen Meng, dyrektor w Beijing‑based Chanson & Co., dodał, że inwestorzy preferują dziś akcje z dziedziny sztucznej inteligencji i technologii, co ogranicza atrakcyjność tradycyjnego e‑commerce opartego na agresywnej polityce cenowej (MarketWatch - Top Stories).

Wyceniane wskaźniki i porównania rynkowe

Wycena Shein wyniosła ponad 15‑krotność prognozowanych zysków (wskaźnik forward earnings), co jest dwukrotnie wyższe niż w przypadku PDD Holdings (7,4‑krotność) i nieco powyżej średniej Hang Seng Index (10,7‑krotność). Pokazuje to, że inwestorzy nadal wymierzają wysoką premię za przyszły rozwój, mimo rosnących wątpliwości (Źródło: ZeroHedge).

Co to oznacza dla Ciebie

Dla początkującego polskiego inwestora wydarzenie Shein jest sygnałem, że debiuty (IPO) mogą przynieść duże wahania cen już w pierwszym dniu notowań. Inwestowanie w spółki z Azji i sektor fast‑fashion wymaga ostrożności – zmiany regulacyjne oraz rosnące koszty produkcji mogą szybko wpłynąć na wyniki finansowe. Warto rozważyć dywersyfikację portfela, unikać nadmiernego narażenia na jedną branżę i śledzić opinie analityków przed podjęciem decyzji o zakupie akcji po debiucie.

Related coverage

Materiał ma charakter informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady finansowej.