Na rynku finansowym słowa "pewne zasady" często są po prostu zwrotami. Jednym z przykładów jest złoto - to substancja uważana za niezależną od rynek obronę w okresach ekonomicznej niepewności. Jednak niedawno złoto opuszczało koszty, choć ryzyko geopolityczne wzrosło oraz ceny ropy naftowej spadły ponad $100 za barrel.
Niedługo po tym, jak cena ropy naftowej Brent przekroczyła granicę 100 dolarów z powodu zatoru w kanałach perywacyjnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, złoto opuściło koszty. W sobotni weekend prezydent Donald Trump odmówił przyjęcia irańskiego planu, który miał powiedzieć o otwarciu przepustnicy Hormuz, co ponownie zaostrzyło ryzyko kryzysu energetycznego.
Rola realnej stopy zwrotu
Obserwatorzy rynku streszczały, że gold jest opadającym, mimo że ryzyko geopolityczne wciąż pozostaje wysokie. Ostatnio ceny ropy naftowej i złota przeciwnie się zachowały - podczas gdy jedno wzrosło, drugie opuściło koszty. Analiza Ali Mortazavi, szefa edukacji TradingView, pokazała, że ta sytuacja jest wynikiem zwiększenia realnej stopy zwrotu, silnego dolaru amerykańskiego oraz oczekiwania na podwyżki stóp procentowych przez Federal Reserve.
Najważniejsze to, kim są kupujący i sprzedający na rynku dana godzina. Strategiczni posiadacze mogą nadal być otwarcie pozytywni do złota, ale krótkoterminowe ceny mogą być dominowane przez makrofunds, pozycjonowanie na kontraktach zamiennych oraz niewolne likwidowanie.
Realna stopa zwrotu i opóźnienia inflacji
Aby pojąć, dlaczego złoto opuściło koszty, należy zrozumieć, jak realna stopa zwrotu zmienia kosztovalidację złota. Realna stopa zwrotu to różnica między stawką procentową a oczekiwanym wzrostem cen. Gdy ta stawka jest wysoka, jakość zysków inwestycji w złoto jest niskie, co prowadzi do opadania ceny.
Ujawnia się to również w danych TradingView, które pokazują, że 10-latnia stopa zwrotu amerykańskiego dalej nadal przekroczyła granicę 5.10%, co wpływa na koszty inwestowania w złoto.
Co to oznacza dla Ciebie
Ważne jest zrozumienie, że nie tylko geopolityczna niepewność może wpływać na ceny ropy i złota. Różnice w stopach zwrotu między rynkami finansowymi również mają swoje znaczenie dla inwestorów indywidualnych. Niekiedy sytuacja wydaje się nieporozumieniem - podczas gdy geopolityczne ryzyko wzrasta, ceny ropy naftowej wyrastają, a złoto opuszcza koszty.
W Polsce to oznacza, że inwestorzy zaczynający powinni rozważyć różne aspekty gospodarki globalnej. Przed investowaniem w złoto należy zachować ostrożność i brzmienie sytuacji na rynku finansowym. Na przykład, jeśli planujesz zakup ubezpieczenia majątkowego, warto rozważyć, czy koszt inwestycji w złoto jest odpowiedni pod kątem obecnych warunków rynkowych.