Wrześniowa rewizja indeksu wywołała złożone operacje na giełdzie i w funduszach ETF. W dniu 23 września 2026 roku fundusze BETA ETF przeprowadziły transakcje o wartości ponad 70 mln zł, choć skład indeksów WIG20TR i mWIG40TR nie zmienił się ani o jedną spółkę.
Funkcjonowanie pasywnych funduszy ETF
Na przykład pokazuje, że „pasywny” fundusz wymaga bardzo aktywnej pracy operacyjnej. Pasażerowie w tych funduszach nie mogą liczyć na jednorazową inicjatywę i zakończenie.
Zgodnie z danymi BETA ETF, w latach 2016–2026 liczba zmian składu sWIG80TR wahała się od 13 do 32 rocznie. W mWIG40TR było to od 4 do 13 zmian, a w WIG20TR rotacja okazała się wyraźnie mniejsza, choć również występowała.
Każda taka zmiana wymusza zwiększenie lub zmniejszenie pozycji w portfelu funduszu. Takie operacje są regularne i często powtarzające się, co wskazuje na potrzebę aktywnej zarządzania even jeśli fundusz jest oznaczony jako pasywny.
W sWIG80TR sięgały one od 73 do 105 rocznie, w mWIG40TR od 25 do 51, a w WIG20TR od 7 do 28.
Rozpoznanie pasywnej zarządzania ETF-ów
Przykład pokazuje, że even jeśli indeks jest niezmieniony, fundusz ETF może przeprowadzić duże operacje na giełdzie. To zaszczyca konsekwencje dla inwestorów indywidualnych.
Pomiędzy aktorem a pasywnym zarządzaniem
Fundusze ETF są często postrzegane przez inwestorów jako pasywne i automatyczne. Tę interpretację upraszcza koncepcja „pasywnej” zarządzania, która w rzeczywistości wymaga regularnych operacji.
Jak pokazuje powyższy przykład, fundusz BETA ETF zdecydowanie nie jest pasywne. Przeprowadził transakcje o wartości ponad 70 mln zł, co sprawia, że zarządzanie takimi funduszami wymaga aktywnej interwencji w poręczach i rynku.
Wrześniowa rewizja indeksów przypomina inwestorom indywidualnym, że nawet pasywna strategia wymaga regularnego monitorowania i modyfikacji portfela.
Co to oznacza dla Ciebie
Dla początkujących inwestorów ważne jest postrzeganie funduszy ETF jako aktywne struktury zarządzania. Nawet pasywna strategia wymaga regularnych operacji, które wpływają na wartość portfela i wartości investycji.
Na rynku finansowym jest to szczególnie ważne dla inwestorów indywidualnych, którzy zaczynają budować swoje portfele. Zrozumienie, że fundusze ETF nie są pasywne, a aktywne struktury zarządzania, może pomóc w lepszym planowaniu i monitoringu swojej inwestycji.
Jednocześnie warto pamiętać, że nawet jeśli indeksy nie zmieniają się, operacje funduszy ETF mogą wpływać na ceny akcji i portfela. Zatem, even w przypadku spokojnego rygorystycznie indeksu, zrozumienie regularności takich operacji jest kluczowe dla każdego inwestora.