W ostatnich miesiącach Wall Street coraz częściej podkreśla, że intensywne wydatki na sztuczną inteligencję (AI) zaczynają przynosić wymierne efekty w postaci wyższych zysków firm technologicznych. Analizy strategów inwestycyjnych wskazują, że duże koncerny nie tylko zwiększają nakłady kapitałowe, ale już obserwują pierwsze przejawy zwrotu z tych inwestycji (Yahoo Finance – niepotwierdzone).

Rosnące wydatki na sztuczną inteligencję

Według najnowszych komentarzy zamieszczonych w serwisie Yahoo Finance, „spending is leading to earnings” – czyli wydatki prowadzą do zysków. Strategowie Wall Street wskazują, że najbardziej agresywne inwestycje po stronie tzw. Big Tech, czyli firm o globalnym znaczeniu i kapitalizacji powyżej setek miliardów dolarów, zaczynają przynosić pierwsze rezultaty w postaci wyższego przychodu i lepszych prognoz zysków. Wśród wymienianych podmiotów znajdują się m.in. NVIDIA (NVDA), Intel (INTC) oraz AMD – spółki, które od lat rywalizują o dominację w rynku układów graficznych niezbędnych do treningu modeli AI.

Kto zyskuje – infrastruktura czy produktywność?

Jak podkreśla raport MarketWatch, dotychczasowi inwestorzy koncentrowali się głównie na tzw. infrastrukturze sztucznej inteligencji (czyli platformach i sprzęcie niezbędnym do uruchamiania algorytmów). Według analityków Goldman Sachs, „investors have been focused on artificial‑intelligence infrastructure plays rather than productivity beneficiaries” – czyli inwestorzy zwracali uwagę na dostawców infrastruktury zamiast na podmioty, które korzystają z AI w celu zwiększenia efektywności (MarketWatch). Oznacza to, że firmy budujące centra danych i oferujące chmurowe rozwiązania AI są obecnie w centrum uwagi rynkowej.

AI jako kluczowy temat drugiego kwartału

W kontekście wyników za drugi kwartał 2023 r. Insider Monkey podsumowuje, że „AI remains the defining theme for the second quarter earnings season”. Sektor półprzewodników (semiconductor) odnotował silne wyniki finansowe, a kontynuowane inwestycje w centra danych i infrastrukturę obliczeniową przyczyniają się do wyjątkowo wysokiego wzrostu zysków firm technologicznych (Insider Monkey – niepotwierdzone). Autorzy podkreślają, że połączenie rosnących wydatków na AI oraz stabilnego popytu na moc obliczeniową napędza „extraordinary profit growth” – niezwykły wzrost zysków.

Przykłady spółek w centrum uwagi

Z analizy dostępnych danych wynika, że inwestorzy szczególnie obserwują pary porównawcze takie jak NVIDIA vs Intel, NVIDIA vs AMD, Google (GOOG) vs Amazon (AMZN), Apple (AAPL) vs Microsoft (MSFT) oraz Tesla (TSLA) vs Rivian (RIVN). Te zestawienia pojawiały się w sekcji tematycznej Yahoo Finance, co sugeruje, że rynki koncentrują się na rywalizacji pomiędzy liderami pod względem rozwoju technologii AI i ich zdolności do monetyzacji tych inwestycji (Yahoo Finance – niepotwierdzone).

Co to oznacza dla Ciebie

Dla początkującego inwestora w Polsce najważniejszą konsekwencją jest zwiększona szansa na wyższe zwroty z akcji spółek technologicznych, które już dziś korzystają ze wsparcia AI. Wzrost przychodów i zysków tych firm może przełożyć się na rosnące notowania ich akcji w globalnych indeksach, co z kolei wpływa na wyniki funduszy ETF‑owych dostępnych na GPW (np. iShares MSCI World). Dzięki temu nawet inwestorzy nieposiadający bezpośredniego dostępu do amerykańskich spółek mogą uczestniczyć w trendzie poprzez lokaty w funduszach śledzących indeksy technologiczne. Warto również obserwować, jak rosnące wydatki na AI wpływają na kursy walutowe – silna dynamika sektora tech może wspierać dolara, a tym samym oddziaływać na wartość złotego w relacji do USD.